Финансовый анализ - это аспект общей функции финансирования бизнеса, который включает изучение исторических данных для получения информации о текущем и будущем финансовом состоянии компании. Финансовый анализ может применяться в самых разных ситуациях, чтобы предоставить бизнес-менеджерам информацию, необходимую им для принятия важных решений. Способность понимать финансовые данные важна для любого бизнес-менеджера. Финансы - это язык бизнеса. Бизнес-цели и задачи устанавливаются в финансовых показателях, а их результаты измеряются в финансовых показателях. Среди навыков, необходимых для понимания бизнеса и управления им, - свободное владение финансовым языком - способность читать и понимать финансовые данные, а также представлять информацию в форме финансовых отчетов.
Финансовая функция в бизнесе включает оценку экономических тенденций, определение финансовой политики и создание долгосрочных планов деловой деятельности. Это также включает применение системы внутреннего контроля для обработки наличных денег, признания продаж, оплаты расходов, оценки запасов и утверждения капитальных затрат. Кроме того, финансовая функция сообщает об этих системах внутреннего контроля посредством подготовки финансовой отчетности, такой как отчеты о прибылях и убытках, балансы и отчеты о движении денежных средств.
Наконец, финансы включают анализ данных, содержащихся в финансовой отчетности, чтобы предоставить ценную информацию для принятия управленческих решений. Таким образом, финансовый анализ - это только одна часть общей функции финансов, но она очень важна. Счета и отчеты компании содержат много информации. Раскрытие полного смысла, содержащегося в отчетах, лежит в основе финансового анализа. Понимание того, как счета соотносятся друг с другом, является частью финансового анализа. Другая часть финансового анализа включает использование числовых данных, содержащихся в отчетах компании, для выявления моделей деятельности, которые могут быть не очевидны на поверхности.
ДОКУМЕНТЫ, ИСПОЛЬЗУЕМЫЕ В ФИНАНСОВОМ АНАЛИЗЕ
Три основных источника данных для финансового анализа - это баланс компании, отчет о прибылях и убытках и отчет о движении денежных средств.
Баланс
В балансе указываются финансовые и физические ресурсы, которые компания может использовать для ведения бизнеса в будущем. Однако важно отметить, что в балансе перечисляются только эти ресурсы и не делается никаких суждений о том, насколько хорошо они будут использоваться руководством. По этой причине баланс более полезен при анализе текущего финансового положения компании, чем ее ожидаемые результаты.
Основными элементами баланса являются активы и пассивы. Активы обычно включают как оборотные активы (денежные средства или их эквиваленты, которые будут конвертированы в денежные средства в течение одного года, например, дебиторская задолженность, товарно-материальные запасы и предоплаченные расходы), так и внеоборотные активы (активы, которые удерживаются более одного года и используются в бизнеса, включая основные средства, такие как основные средства, долгосрочные инвестиции и нематериальные активы, такие как патенты, авторские права и гудвилл). Как общая сумма активов, так и состав счетов активов представляют интерес для финансовых аналитиков.
Баланс также включает две категории пассивов: текущие обязательства (долги, срок погашения которых наступает в течение одного года, например, кредиторская задолженность, краткосрочные ссуды и налоги) и долгосрочные долги (долги со сроком погашения более одного года с начала года). дата выписки). Обязательства важны для финансовых аналитиков, потому что предприятия имеют такое же обязательство регулярно оплачивать свои счета, как и физические лица, в то время как доход от бизнеса обычно менее определен. Долгосрочные обязательства менее важны для аналитиков, поскольку им не хватает срочности краткосрочных долгов, хотя их присутствие указывает на то, что компания достаточно сильна, чтобы иметь возможность занимать деньги.
Справка о доходах
В отличие от баланса, отчет о прибылях и убытках предоставляет информацию о деятельности компании за определенный период времени. Хотя он мало что говорит о текущем финансовом состоянии компании, он все же указывает на ее будущую жизнеспособность. Основными элементами отчета о прибылях и убытках являются полученные доходы, понесенные расходы и чистая прибыль или убыток. Выручка в основном состоит из продаж, хотя финансовые аналитики могут также отметить включение роялти, процентов и чрезвычайных статей. Аналогичным образом, операционные расходы обычно состоят в основном из стоимости проданных товаров, но могут также включать некоторые необычные статьи. Чистая прибыль - это «чистая прибыль» отчета о прибылях и убытках. Этот показатель является основным показателем достижений компании за отчетный период.
О движении денежных средств
Отчет о движении денежных средств аналогичен отчету о прибылях и убытках, поскольку в нем фиксируются результаты деятельности компании за определенный период времени. Разница между ними заключается в том, что в отчете о прибылях и убытках также учитываются некоторые неденежные статьи бухгалтерского учета, такие как амортизация. Отчет о движении денежных средств убирает все это и точно показывает, сколько на самом деле денег заработала компания. Отчеты о движении денежных средств показывают, как компании справлялись с притоком и оттоком денежных средств. Он дает более четкое представление о способности компании оплачивать счета, кредиторам и финансовом росте лучше, чем любой другой финансовый отчет.
ЭЛЕМЕНТЫ ФИНАНСОВОГО ЗДОРОВЬЯ
Общее финансовое состояние компании можно оценить, изучив три основных фактора: ее ликвидность, левередж и прибыльность. Все три фактора являются внутренними мерами, которые в значительной степени находятся под контролем руководства компании. Однако важно отметить, что на них также могут влиять другие условия, такие как общие тенденции в экономике, которые находятся вне контроля руководства.
Ликвидность
Ликвидность означает способность компании оплачивать текущие счета и расходы. Другими словами, ликвидность связана с наличием денежных средств и других активов для покрытия кредиторской задолженности, краткосрочной задолженности и других обязательств. Всем малым предприятиям требуется определенная степень ликвидности для своевременной оплаты счетов, хотя начинающие и очень молодые компании часто не очень ликвидны. В зрелых компаниях низкий уровень ликвидности может указывать на плохое управление или потребность в дополнительном капитале. Конечно, ликвидность любой компании может варьироваться из-за сезонных колебаний, сроков продаж и состояния экономики.
Компании, как правило, сталкиваются с проблемами с ликвидностью, потому что отток денежных средств не является гибким, а доход часто неопределенным. Кредиторы ожидают своих денег, когда обещают, а сотрудники ожидают регулярных выплат. Однако денежные средства, поступающие в бизнес, не часто следуют установленному графику. Объемы продаж колеблются, как и поступления от клиентов. Из-за этой разницы между генерированием денежных средств и выплатами денежных средств предприятиям следует поддерживать определенное соотношение текущих активов и текущих обязательств для обеспечения адекватной ликвидности.
Использовать
Кредитное плечо означает долю капитала компании, внесенную инвесторами, по сравнению с кредиторами. Другими словами, левередж - это степень зависимости компании от заемных средств для финансирования своей деятельности. Компания, имеющая высокую долю долга по отношению к собственному капиталу, будет считаться высокоприбыльной. Кредитное плечо - важный аспект финансового анализа, поскольку он внимательно изучается как банкирами, так и инвесторами. Высокий коэффициент левериджа может увеличить подверженность компании риску и спадам деловой активности, но наряду с этим повышенным риском также появляется потенциал для более высокой доходности.
Рентабельность
Прибыльность относится к эффективности использования руководством ресурсов бизнеса. Многие показатели рентабельности включают расчет финансовой отдачи, которую компания зарабатывает на вложенные деньги. Большинство предпринимателей решают начать собственное дело, чтобы получить более высокую отдачу от своих денег, чем можно было бы получить через банк или другие инвестиции с низким уровнем риска. Если показатели рентабельности показывают, что этого не происходит - особенно после того, как малый бизнес вышел из стадии запуска, - тогда предпринимателю следует рассмотреть возможность продажи бизнеса и реинвестирования своих денег в другое место. Однако важно отметить, что многие факторы могут влиять на показатели рентабельности, включая изменения цены, объема или расходов, а также покупку активов или заимствование денег.
ПРОВЕДЕНИЕ АНАЛИЗА ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
Измерение ликвидности, левериджа и прибыльности компании не зависит от того, сколько долларов у компании в форме активов, обязательств и капитала. Ключ - это пропорции, в которых эти предметы расположены по отношению друг к другу. Компания анализируется на основе соотношений, а не только долларовых сумм. Финансовые коэффициенты определяются путем деления одного числа на другое и обычно выражаются в процентах. Они позволяют владельцам бизнеса изучать взаимосвязи между, казалось бы, не связанными друг с другом элементами и, таким образом, получать полезную информацию для принятия решений. Финансовые коэффициенты легко рассчитать, легко использовать и предоставляют массу информации, которую невозможно получить больше нигде. Соотношения - это инструменты, которые помогают судить и не могут заменить опыт. Они не заменяют хорошего менеджмента, но они могут сделать хорошего менеджера лучше.
Практически любую финансовую статистику можно сравнить с помощью коэффициента. Владельцам и менеджерам малого бизнеса нужно заботиться только о небольшом наборе коэффициентов, чтобы определить, где необходимы улучшения. Определение того, какие коэффициенты необходимо вычислить, зависит от типа бизнеса, возраста бизнеса, точки бизнес-цикла и любой конкретной запрашиваемой информации. Например, если малый бизнес зависит от большого количества основных средств, коэффициенты, измеряющие, насколько эффективно используются эти активы, могут быть наиболее значимыми.
Есть несколько общих коэффициентов, которые могут быть очень полезны в общем финансовом анализе. Для оценки ликвидности компании аналитики рекомендуют использовать коэффициенты текущей, быстрой и ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности можно определить как оборотные активы / текущие обязательства. Он измеряет способность предприятия погашать свои краткосрочные обязательства. Хотя идеальный коэффициент текущей ликвидности в некоторой степени зависит от типа бизнеса, общее практическое правило состоит в том, что он должен быть не менее 2: 1. Более низкий коэффициент текущей ликвидности означает, что компания может быть не в состоянии оплачивать свои счета вовремя, в то время как более высокий коэффициент означает, что у компании есть наличные деньги или надежные инвестиции, которые можно было бы лучше использовать в бизнесе.
Коэффициент быстрой ликвидности, также известный как «кислотный тест», можно определить как быстрые активы (денежные средства, рыночные ценные бумаги и дебиторская задолженность) / текущие обязательства. Этот коэффициент дает более строгое определение способности компании производить платежи по текущим обязательствам. В идеале это соотношение должно быть 1: 1. Если он выше, у компании может быть слишком много наличных или плохая программа взыскания дебиторской задолженности. Если он ниже, это может указывать на то, что компания слишком сильно полагается на запасы для выполнения своих обязательств. Коэффициент ликвидности, также известный как коэффициент наличности, можно определить как денежные средства / текущие обязательства. Эта мера исключает все оборотные активы, кроме денежных средств, из расчета ликвидности.
Для измерения левериджа компании подходящим инструментом является соотношение заемного капитала к собственному капиталу. Это соотношение, определяемое как «долг / собственный капитал», указывает на относительное соотношение капитала компании, предоставленного инвесторами. Компания обычно считается более безопасной, если у нее низкое отношение долга к собственному капиталу, то есть более высокая доля капитала, предоставленного собственником, хотя очень низкое соотношение может указывать на чрезмерную осторожность. Как правило, размер долга должен составлять от 50 до 80 процентов капитала.
Наконец, для измерения уровня прибыльности компании аналитики рекомендуют использовать коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE), который можно определить как чистый доход / собственный капитал. Этот коэффициент показывает, насколько хорошо компания использует свои вложения в акционерный капитал. ROE считается одним из лучших показателей рентабельности. Это также хороший показатель для сравнения с конкурентами или средним показателем по отрасли. Эксперты предполагают, что для финансирования будущего роста компаниям обычно требуется не менее 10–14% рентабельности собственного капитала. Если это соотношение слишком низкое, это может указывать на плохую работу руководства или очень консервативный подход к ведению бизнеса. С другой стороны, высокая рентабельность собственного капитала может означать, что менеджмент выполняет свою работу хорошо или что фирма недостаточно капитализирована.
В заключение, финансовый анализ может быть важным инструментом для владельцев и менеджеров малого бизнеса, позволяющего измерить их прогресс в достижении целей компании, а также в конкуренции с более крупными компаниями в отрасли. При регулярном выполнении с течением времени финансовый анализ также может помочь малым предприятиям распознавать тенденции, влияющие на их деятельность, и адаптироваться к ним. Владельцам малого бизнеса также важно понимать и использовать финансовый анализ, поскольку он обеспечивает один из основных показателей успеха компании с точки зрения банкиров, инвесторов и сторонних аналитиков.
БИБЛИОГРАФИЯ
Кастубл, Трейси. «Использование финансовых показателей для оценки результатов». Управление Ассоциации . Июль 1997 г.
«Финансовый анализ: 17 областей для анализа». Владелец бизнеса . Январь-февраль 1999 г.
Хиль-Лафуэнте, Анна Мария. Нечеткая логика в финансовом анализе . Спрингер, 2005.
Хелферт, Эрих А. Методы финансового анализа . Ирвин, 1997.
Эй-Каннингем, Дэвид. Финансовая отчетность демистифицирована . Аллен и Анвин, 2002.
Хиггинс, Роберт С. Анализ для финансового менеджмента . Макгроу-Хилл, 2000.
Джонс, Аллен Н. «Финансовые отчеты: при правильном прочтении они разделяют огромное количество информации». Мемфисский деловой журнал . 5 февраля 1996 г.
Ларкин, Ховард. «Как читать финансовый отчет». Американские медицинские новости . 11 марта 1996 г.
